Les agences de financement de la recherche allouent des ressources (rares) selon un processus bottom-up concurrentiel. Cet article analyse les déterminants et les conséquences des choix réalisés à chaque étape du processus de financement. En mobilisant des recherches passées (Banal-Estañol, Macho-Stadler et Pérez-Castrillo [2013], [2018] et [2019]), nous présentons de nouveaux résultats en utilisant une base de données provenant de l’une des plus grandes agences de financement dans le monde, l’Agence anglaise de recherche en sciences physiques et de l’ingénieur (EPSRC). Research funding agencies allocate scarce resources through a competitive bottom-up process. This paper analyzes the determinants and consequences of choices made at each stage of the funding process. We build on previous research (Banal-Estañol, Macho-Stadler and Pérez-Castrillo [2013], [2018], and [2019]), and we present new results using a database from one of the largest funding agencies in the world, the English Engineering and Physical Sciences Research Council (EPSRC).